权证知识指南


投资分析篇
1、权证的价格由哪些因素影响?
权证作为一种金融衍生产品，具有价格大幅波动的特点，但是其价格变动模
式仍是遵循价值规律，价格由其实际价值决定，并围绕其价值上下波动。因此其
价格主要受正股价格等影响其价值的因素所影响， 此外，这些因素包括：
1.正股的价格
2.标的证券的波幅
3.距离权证到期日的时间
4.利率
5.标的证券预计派发的股息
在其他因素不变的情况下，每项因素对认购和认沽权证的影响概括如下表：
因素认购权证价值认沽权证价值
标的证券的价格上升↑ ↓
标的证券的波幅扩大↑ ↑
距离权证到期日的时间减少↓ ↓
利率上升↑ ↓
标的证券预计派发股息增加↓ ↑
2、什么是权证的盈亏平衡点?
权证的盈亏平衡点（又称打和点）是指根据权证的现价、正股的现价以及权
证行权价，推算出来的在行权时正股价格需要达到多少才能让权证持有者实现盈
亏平衡（没有考虑行权费用）。
认购权证的盈亏平衡点=行权价＋权证价格×行权比例
认沽权证的盈亏平衡点=行权价－权证价格×行权比例
例： 某认购权证现价0.8 元，其标的证券现价4.6 元，行权价格为4.5
元，行权比例为1：1， 则其盈亏平衡点为4.5＋0.8×1=5.3元。也就是说，当
股票价格上升到5.3元以上，投资者可以通过在行权期以行权的方式获利。
3、溢价（率）代表什么?
溢价（率）则是指正股的价格还要上涨多少百分比才可让认购权证持有人达
到盈亏平衡，或者还要下跌多少百分比才可让认沽权证持有人达到盈亏平衡。溢
价是量度权证风险高低的指标之一，一般来说，溢价越高， 达到盈亏平衡越不
容易，风险越高。一般的投资者往往会喜欢选择溢价低的权证品种，因为低溢价
的品种意味着风险较低。溢价公式为：
溢价（认购）=［（行使价＋权证价格×行权比例）－正股价］÷正股价
溢价（认沽）=［正股价－（行使价－权证价格×行权比例）］÷正股价
例： 同样引用上一例子，某认购权证现价0.8 元，其标的证券现价4.6元，
行权价格为4.5元，行权比例为1：1，盈亏平衡点为5.3元。溢价率为（4.5＋
0.8×1－4.6）÷4.6＝0.152＝15.2%。表示正股价在现有4.6元的水平上还要上
涨15.2%才能达到盈亏平衡。
由于溢价率这方面的信息比较容易得到（很多媒体都会实时公布），并且溢
价率比较简单易懂，因此大多数投资都很喜欢通过这个指标指导权证投资。但实
际上，溢价率并没有我们想象中那么好用，投资者容易忽略溢价率一个重要内容，
即是，溢价表示权证到行权时达到盈亏平衡的难易程度。换句话来说，如果投资
者只是打算在短期持有权证在市场上获利，而不是为了行权而买入权证的话，溢
价高低对这类投资者来说，参考意义不会很大。
4、什么是权证的杠杆作用与杠杆比率？
权证的杠杆作用正是权证吸引人之处，就是权证能将正股的价格变动放大。
能够投入少量资金，就能够有接近或超过正股的投资回报率。杠杆比例越高，投
资权证的收益会越高于投资正股收益。然而，我们需要明白，权证的杠杆作用是
一把“双刃剑”。如果投资者估计错误，那么投资权证的损失程度也会由杠杆作
用放大。
总的来说，权证涉及的投资金额相对较少，但价格变动幅度会高于正股，潜
在回报率和损失程度都会比正股高。
描述权证这种杠杆作用的最好指标就是权证的杠杆比率和实际杠杆比率。
杠杆比率是指标的证券的价格与权证价格（按行权比例折算）之比，其计算
公式为：
杠杆比率＝标的证券价格÷(权证价格×行权比例)
杠杆比率反映投资正股相对于投资权证的成本比例。假设某只权证的杠杆比
率是8，则说明投资权证的成本是投资正股的八分之一。
当我们要预测权证的潜在升幅，我们不应看权证的杠杆比例，而应该看实际
杠杆。
实际杠杆＝对冲值×杠杆比例
实际杠杆告诉我们当正股升跌1%时，权证的理论价格应变动多少个百分点。
如果投资者想得到较高的回报率，可用实际杠杆作为选择权证的参考。但是，
投资者应注意，实际杠杆会随着市场不断变动，实际杠杆只能反映正股价在短时
间内的情况。此外，投资者还应该注意，较高的实际杠杆在看对正股表现时可以
有较高的回报，但若看错了，意味着带来较大的损失。因此，投资者要同时考虑
回报与风险之间的平衡。
5、溢价与实际杠杆有什么样的关系?
投资者总是喜欢投资溢价低的权证，其实从溢价的公式，我们可以发现一点
规律：期限越短、越是价内的权证溢价越低；反之，期限越长、越处于价外的权
证溢价越高。
然而，我们也可以从实际杠杆的公式里发现：短期且价内的权证虽然有较高
的对冲值，但由于这类权证的面值较高，杠杆比例较低，最后算出的实际杠杆也
会偏低。实际杠杆太低的权证对于投资者来说是没有太大的投资价值。
因此，鱼与熊掌难以兼得，投资者不要执着于选择溢价低并且实际杠杆高的
权证品种。其实，对于短期投资者来说，溢价的高低意义不大，更应该将选择重
点放在实际杠杆上；而对希望持有权证到期的投资者，溢价指标应该得到重视。
6、什么是历史波动率，什么是隐含波动率？如何计算隐含波动率？
历史波动率反映了相关资产在以往的一段特定的时间内变动幅度和频率。隐
含波动率直观的意思是市场对相关资产未来一段时间内变动幅度的预期。
隐含波动率是将市场上的权证交易价格代入权证理论价格模型，反推出来的
波动率数值。从理论上讲，要获得隐含波动率的大小并不困难。由于期权定价模
型(如BS模型)给出了期权价格与五个基本参数(标的股价、执行价格、利率、到
期时间、波动率)之间的定量关系，只要将其中前4 个基本参数及期权的实际市
场价格作为已知量代入定价公式，就可以从中解出惟一的未知量，其大小就是隐
含波动率（广发权证网的权证计算器就可以通过输入五个基本参数算得BS模型
下的隐含波动率）。隐含波动率是市场对相关资产在未来一段时间内波动性的预
期。权证的Black-Scholes 定价公式涉及六个变量，隐含波动率会受到公式内其
他五个变量，包括期权价格、标的股价、执行价格、利率、到期时间的影响。
7、隐含波动率对权证价格有什么影响?
隐含波动率是市场对未来波动性的预期，对权证的影响是同向的。当隐含波
动率上升时，权证的价格就会上升；当隐含波动率下跌时，权证的价格将会下降。
隐含波动率较高，其权证的价格便会越高。原因在于，权证的最终价值取决
于到期日，正股价和行使价的差距。对认购证来说，隐含波动率越高，市场预期
正股未来价格波动幅度越大，正股价越有机会在到期日时超越行使价，权证的内
在价值就越高，相应权证的价格也就会越高。
例我们有两只现价均为50元的股票A、B，市场预期在未来的一段时间里，
股票A的价格多数会以＋/－1元变动，而股票B的价格多数会以＋/－5元变动，
若现分别对A、B发行权证，相同的行权时间为半年，相同的行权价格为60元，
请问那只权证的价格会较高？
很显然，股票B的隐含波动率较高，它在半年后价格上升到60元的机会远远高
于股票A，因此，B品种权证的价格会高于A品种。
8、隐含波动率是否越低越好?
投资者在购买股票时，往往会参考市盈率（P/E），市盈率越低，表示股票价
格越便宜（假设条件大致相同）；而对于购买权证，投资者则一般参考隐含波动
率，隐含波动率越低，表示权证越便宜（假设条款大致相同）。然而，正如股票
投资者不会单以市盈率来决定购买一样，权证投资者也不应该轻率根据低的隐含
波动率来决定购买。主要原因有：
1) 先要选择适当的权证群，再比较它们的隐含波动率。隐含波动率虽然是影响
权证价格的一个重要因素，但权证价格对隐含波动率变动的敏感程度，会随
着权证的价格状况和距离到期日的长短有所不同。当权证深度价外且接近到
期日时，隐含波动率的高低已经没有多大意义，隐含波动率的变动已经难以
影响权证价格。
2) 要考虑隐含波动率以往的稳定性。如果一只权证品种以往的隐含波动率一直
稳定地处于市场平均幅度偏高水平，在投资者以偏高于市场的隐含波动率购
入权证，仍然有机会获利。同样，投资者若购买权证隐含波动率一直稳定处
于市场平均幅度偏低水平的品种，以较低的隐含波动率买入，也有机会获利。
因此，隐含波动率的稳定性，也是投资者在选择权证品种时应考虑的因素之
一。
9、历史波动率和隐含波动率存在较大差距时是否适合投资?
有人认为，当历史波动率与隐含波动率产生较大差距时，权证的价格偏高，
有较大的下调压力，不适合投资权证。
然而，历史波动率和隐含波动率走势是否完全一致呢？答案是否定的。在短
期市场来说，隐含波动率是市场对正股波幅的预期，完全有可能高于或低于历史
波动率。当历史波动率与隐含波动率差距增大时，不代表隐含波动率会立刻下调，
而投资者要考虑的是这种差距会维持多久。如果投资者能把握隐含波动率上升阶
段买入权证，就有机会从正股走势和波幅走势中获利。
10、什么是对冲值(Delta)?
Delta， 又称对冲值、三角值或变化值。指当标的资产价格改变一个单位时，
权证价格变动的系数，用来计算标的资产价格改变对权证价格的影响。
对冲值＝权证理论价格变动量÷正股价格变动量
认购权证Delta的取值范围在0 到1，认沽权证Delta的取值范围在－1到0。
深度价内权证的Delta 值会很高，在正负0.5 至正负1 之间，最高可达正负
1，代表标的证券不论上涨或下跌1 个单位(如1 元)，权证价格也会跟着上涨或
下跌1个单位(如1元)，此时与直接持有标的证券的风险是相同的。
深度价外权证的Delta 会很低，在0 至正负0.5 之间，最低为0，代表标的
证券的上涨或下跌，对于权证价格影响很小，权证会因时间价值的缩减而逐步下
跌，除非标的证券价格可以在到期前向行权价大幅波动，否则权证价格最后会变
成0。
而价平权证的Delta 为正负0.5，亦即标的证券不论上涨或下跌1 个单位(如
1元)，权证的理论价格也会跟着上涨或下跌0.5个单位(如0.5元)。
11、Gamma， Theta， Vega 和Rho 值分别是什么?
权证理论分析模型中有多个参数，在此我们简单介绍几个常用的：Gamma，
Theta， Vega 和Rho。
1）Gamma
表示对冲值对正股价格变化的敏感程度。
计算公式：Gamma＝对冲值变动量÷正股价格变动量
特点：Gamma 值越大，表示对冲值因正股价格改变的幅度越大。价平权证
的Gamma数值最大。深度价内或价外的权证Gamma 几乎等于0。
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2）Theta
权证是会随着有效期限缩短而下跌，而Theta正是用于计算权证有效期每缩
短一天，权证价格的下跌量。
计算公式：Theta＝权证价格变动值÷到期日的变动。
特点：Theta 会随着权证有效期的缩短而增加，表明权证随时间下跌的速度
会更快，愈接近到期日，权证的时间价值消失的速度会愈快，最后到期时的时间
价值应等于0。
3）Vega
权证价格受隐含波动率影响可以从数值Vega 看出。Vega是计算权证价格对
标的证券价格波动率变化的敏感性，也就是说当标的证券价格波动率每变动1%，
权证价格的变动幅度有多少。
计算公式：Vega＝认购权证价格变动值÷标的证券价格波动率的变动值。
特点：Vega 的数值介于0 到无限大之间，且会随时间消逝而下降。权证的
到期日越远，且接近价平状态，Vega值会很大。
4）Rho
Rho是用来衡量融资利息成本的变动对于认购权证价格的影响程度。
计算公式：Rho＝认购权证价格变动值÷融资成本变动值。
特点：因为融资利息成本不常发生变动，除非是很长期限的权证，否则Rho
的数值通常很小。
12、成交量有什么参考价值?
很多投资者会比较各个权证品种的成交量，作为决定购入权证的参考因素。
成交量高的权证品种代表人气旺，会更容易吸引投资者。
而投资者如此在意成交量的原因在于，现在，我们的权证市场还未能实现流
通量提供者制度，权证的流动性是需要关注的问题。对于成交量小的品种，即使
条款如何吸引，价格如何低，但如果投资者想到有可能卖不出，就难免会却步。
然而，从另一方面来看，我们并不提倡这种盲目跟风的做法，这样的选择可能不
是最适合自己投资策略的权证。
13、市场利率对权证的价格有什么影响？
市场利率的高低决定着正股投资成本的大小。利率水平越高，投资正股的成
本越大，因而认购证变得较具吸引力，而认沽证的吸引力则相应变小，故认购(沽)
证的发行或交易价格就会越高(低)。

 

将字符串转换为数字
    C语言提供了几个标准库函数，可以将字符串转换为任意类型(整型、长整型、浮点型等)的数字。以下是用atoi()函数将字符串转换为整数的一个例子：

# include <stdio. h>
# include <stdlib. h>

void main (void) ;
void main (void)
{
    int num;
    char * str = "100";
    num = atoi(str);
    printf("The string 'str' is %s and the number 'num' is %d. \n",
                   str, num);
}
  
   atoi()函数只有一个参数，即要转换为数字的字符串。atoi()函数的返回值就是转换所得的整型值。   

    下列函数可以将字符串转换为数字：
------------------------------------------------------------------------
    函数名    作  用
------------------------------------------------------------------------
 atof()     将字符串转换为双精度浮点型值
 atoi()     将字符串转换为整型值
 atol()     将字符串转换为长整型值
 strtod()   将字符串转换为双精度浮点型值，并报告不能被转换的所有剩余数字
 strtol()   将字符串转换为长整值，并报告不能被转换的所有剩余数字
 strtoul()  将字符串转换为无符号长整型值，并报告不能被转换的所有剩余数字
------------------------------------------------------------------------  
  
    将字符串转换为数字时可能会导致溢出，如果你使用的是strtoul()这样的函数，你就能检查这种溢出错误。请看下例：  
# include <stdio. h>
# include <stdlib. h>
# include <limits. h>

void main(void);
void main (void)
{
    char* str = "1234567891011121314151617181920" ;
    unsigned long num;
    char * leftover;
    num = strtoul(str, &leftover, 10);
    printf("Original string: %s\n",str);
    printf("Converted number: %1u\n" , num);
    printf("Leftover characters: %s\n" , leftover);
}

   在上例中，要转换的字符串太长，超出了无符号长整型值的取值范围，因此，strtoul()函数将返回ULONG_MAX(4294967295)，并使。char leftover指向字符串中导致溢出的那部分字符；同时，strtoul()函数还将全局变量errno赋值为ERANGE，以通知函数的调用者发生了溢出错误。函数strtod()和strtol()处理溢出错误的方式和函数strtoul()完全相同，你可以从编译程序文档中进一步了解这三个函数的有关细节。

  

怎样将数字转换为字符串?
    C语言提供了几个标准库函数，可以将任意类型(整型、长整型、浮点型等)的数字转换为字符串。以下是用itoa()函数将整数转换为字符串的一个例子：

# include <stdio. h>
# include <stdlib. h>

void main (void);
void main (void)
{
    int num = 100;
    char str[25];
    itoa(num, str, 10);
    printf("The number 'num' is %d and the string 'str' is %s. \n" ,
                       num, str);
}
  
   itoa()函数有3个参数：第一个参数是要转换的数字，第二个参数是要写入转换结果的目标字符串，第三个参数是转移数字时所用的基数。在上例中，转换基数为10。

    下列函数可以将整数转换为字符串：
----------------------------------------------------------
    函数名                  作  用
----------------------------------------------------------
    itoa()                将整型值转换为字符串
    itoa()                将长整型值转换为字符串
    ultoa()               将无符号长整型值转换为字符串
----------------------------------------------------------
    请注意，上述函数与ANSI标准是不兼容的。能将整数转换为字符串而且与ANSI标准兼容的方法是使用sprintf()函数，请看下例：    
#include<stdio.h>  
# include <stdlib. h>

void main (void);
void main (void)
{
    int num = 100;
    char str[25];
    sprintf(str, " %d" , num);
   printf ("The number 'num' is %d and the string 'str' is %s. \n" ,
                          num, str);

}
 
    在将浮点型数字转换为字符串时，需要使用另外一组函数。以下是用fcvt()函数将浮点型值转换为字符串的一个例子： 

# include <stdio. h>
# include <stdlib. h>

void main (void);
void main (void)
{
    double num = 12345.678;
    char * sir;
    int dec_pl, sign, ndigits = 3; /* Keep 3 digits of precision. * /
    str = fcvt(num, ndigits, &dec-pl, &sign); /* Convert the float
                                                 to a string. * /
    printf("Original number; %f\n" , num) ;  /* Print the original
                                                 floating-point
                                                    value. * /
    printf ("Converted string; %s\n",str);    /* Print the converted
                                                string's value. * /
    printf ("Decimal place: %d\n" , dec-pi) ; /* Print the location of
                                                 the decimal point. * /
    printf ("Sign: %d\n" , sign) ;            /* Print the sign.
                                                 0 = positive,
                                                 1 = negative. * /
}
 
    fcvt()函数和itoa()函数有数大的差别。fcvt()函数有4个参数：第一个参数是要转换的浮点型值；第二个参数是转换结果中十进制小数点右侧的位数；第三个参数是指向一个整数的指针，该整数用来返回转换结果中十进制小数点的位置；第四个参数也是指向一个整数的指针，该整数用来返回转换结果的符号(0对应于正值，1对应于负值)。
    需要注意的是，fcvt()函数的转换结果中并不真正包含十进制小数点，为此，fcvt()函数返回在转换结果中十进制小数点应该占据的位置。在上例中，整型变量dec_pl的结果值为5，因为在转换结果中十进制小数点应该位于第5位后面。如果你要求转换结果中包含十进制小数点，你可以使用gcvt()函数(见下表)。

    下列函数可以将浮点型值转换为字符串：
-------------------------------------------------------------------------
    函数名             作  用
-------------------------------------------------------------------------
    ecvt()    将双精度浮点型值转换为字符串，转换结果中不包含十进制小数点
    fcvt()    以指定位数为转换精度，余同ecvt()
    gcvt()    将双精度浮点型值转换为字符串，转换结果中包含十进制小数点
-------------------------------------------------------------------------

 

1、禁用压缩文件夹功能

假如你打开zip文件的话用winzip或者winrar软件的话，以下优化是一个相当好的优化，Windows XP内置了对ZIP文件的，我们可以把zip文件当成文件夹浏览。不过，系统要使用部分资源来实现 这一功能，因此禁用这一功能可以提升系统性能。实现方法非常简单，只需取消zipfldr.dll的注册就可以了。

开始→运行: regsvr32 /u zipfldr.dll

2、减少开机磁盘扫描等待时间，重启时候马上你会看到效果。

开始→运行:chkntfs /t:0

3、删除系统备份文件,在各种软硬件安装妥当之后，其实XP需要更新文件的时候就很少了。

开始→运行:sfc.exe /purgecache

然后回车即可,可节省百兆。

假如担心的话，可不执行，此做法只会节省空间，而不是加速。

4、开始→运行: services.msc进入XP自带服务修改列表

在列表每个服务的属性里可选"关闭","手动","自动"。

alerter -错误警报器。 (可关闭)

application layer gateway service -给与第三者网络共享/防火墙支持的服务，有些防火墙/网络共享软件需要。占用1。5mb内存。 (可关闭)

application management-用于设定，发布和删除软件服务。

automatic updates -windows自动更新。(可关闭)

background intelligent transfer service - 这个服务原是用来实现http1.1服务器之间的信息传输，微软称支持windows更新时断点续传

clipbook - 用与局域网电脑来共享 粘贴/剪贴的内容。(可关闭)

com+Event system-一些 COM+软件需要。(检查你的 c:\program files\ComPlus Applications 目录，没东西可以把这个服务关闭)

COM+Event system application-同上 (可关闭)

COmputer browser -用来浏览局域网电脑的服务，但关了也不影响浏览!(可关闭)

cryptographic services -windows更新时用来确认windows 文件指纹的，我更新时才开启一下。 (可关闭)

DHCP client-静态IP者需要(xDSL等)。

Distributed link tracking client-用于局域网更新连接信息，比如在电脑A有个文件，在B做了个连接，如果文件移动了，这个服务将会更新信息。占用4兆内存。 (可关闭)

Distributed Transaction coordinator-无聊的东西。 (可关闭)

DNS Client-DNS解析服务。(可关闭)

Error reporting service -错误报告器，把windows中错误报告给微软。(可关闭)

*Event Log- 系统日志纪录服务，很有用于查找系统毛病.

Fast user switching compatibility-多用户快速切换服务。(可关闭)

help and support -帮助。(可关闭)

Human interface device access-支持"弱智"电脑配件的。比如键盘上调音量的按钮等等。(可关闭)

IMAPI CD-burning COM service-xp刻牒服务，用软件就不用了。占用1.6兆内存 (可关闭)

Indexing service -恐怖的xp减速……(可关闭)

Internet Connection Firewall(ICF)……-xp防火墙。(不用的话可关闭)

IPSEC Services-大众用户连边都沾不上。 (可关闭)

Logical Disk manager-磁盘管理服务。需要时它会通知你，所以一般关。 (可关闭)

Logical Disk manager administrative service-同上。 (可关闭)

messenger -不是msn，不想被骚扰的话就关。注:妖刺就是利用这个。 (可关闭)

MS software shadow copy provider-无用，据说是备份用的。但……没用。 (可关闭)

Net Logon-登陆Domain Controller用的。(可关闭)

Netmeeting remote desktop sharing-用netmeeting实现电脑共享。(可关闭)

Network Connections - 上网/局域网要用的。

Network DDE-和clipbook一起用的。(可关闭)

Network DDE DSDM-同上 (可关闭)

Network Location Awareness-如有网络共享或ICS/ICF可能需要。(服务器端) (可关闭)

NT LM Security support provider-telnet服务用的。(可关闭)

NVIDIA Driver Helper service -nvidia 显卡帮助。(可关闭)

PDEngine - perfectdisk 引擎

PDScheduler -perfectdisk 计划服务

PerFORMance logs and alerts-记录机器运行状况而且定时写入日志或发警告，内容可能过于专业，所以自己决定。

*Plug and Play- 自动查测新装硬件，即插即用。

Portable media serial number-绝对无用。 (可关闭)

Print Spooler -打印机用的。 (无打印机可关闭)

Protected Storage-储存本地密码和网上服务密码的服务，包括填表时的"自动完成"功能。

QoS RSVP -据说是降低网速20%……(可关闭)

Remote access auto connection manager-宽带/网络共享。

Remote desktop help session manager-远程帮助服务，占用4兆内存。 (可关闭)

*Remote Procedure Call (RPC) -系统核心服务。

Remote Procedure Call LOCATOR-这个倒没什么用，管理RPC数据库服务，占用1兆内存。 (可关闭)

remote registry -远程注册表运行/修改。微软的漏洞……(可关闭)

removable storage-一般情况下不用，磁带备份用的。 (可关闭)

routing and remote access-不知者关，我也不知。 (可关闭)

secondary logon-给与administrator 以外的用户分配指定操作权.(可关闭)

security accounts manager-像 Protected Storage,IIS Admin 才需要。

server -局域网文件/打印共享需要的。 (不打印者可关闭)

shell hardware detection-给有些配置自动启动，像内存棒，和有些cd驱动等

smart card -占1.4兆内存呢(可关闭)

smart card helper -关。(可关闭)

SSDP Discovery service-没有什么硬件利用这个服务。(可关闭)

system event notification-记录用户登录/注销/重起/关机信息。(可关闭)

system restore service -系统还原服务，吃资源和内存的怪兽。虽然有时用到，自己决定。 (可关闭)

task scheduler-windows 计划服务。(可关闭)

TCP/IP NetBIOS helper-如果你的网络不用Netbios 或WINS的话。(可关闭)

Telephony - 拨号服务，如果你的宽带不用拨号，那么关了它。

telnet -还是微软的漏洞。这根dos中的telnet命令没关系。2兆内存。(可关闭)

terminal services-实现远程登录本地电脑，快速用户切换和远程桌面功能需要，不用这些功能就关了吧。(可关闭)

themes -XP的主题。关闭后是XP的经典风格。(可关闭)

uninterruptible power supply-停电保护设备用的。(可关闭)

universal plug and play device host-同SSDP Discovery Service。(可关闭)

upload manager-用来实现服务器和客户端输送文件的服务，简单文件传输不需要这个。(可关闭)

volume shadow copy-同MS Software Shadow Copy Provider，无用。(可关闭)

webclient-可能和以后的.net技术有联系。(可关闭)

Windows Audio -控制着你听到的声音。(喜欢无声者可关闭)

Windows Installer -windows的MSI安装服务。(建议设成手动)

windows image acquisition (WIA) -有些数码相机和扫描器用的，觉得没用。(可关闭)

来源: 网易论坛